Ekonomia finansowa 2600-MSFRdz1EF
WYKŁAD
Ekonomia finansowa podstawowe pojęcia
Równowaga na rynku finansowym (rynek papierów wartościowych, teoria agenta, konsumpcja i portfel wyboru, warunki pierwszeństwa, równowaga ogólna, istnienie i niezmienność równowagi, modele reprezentatywnych agentów)
Podstawowe modele i testy na rynkach finansowych
Predykcja stóp zwrotu z akcji
Ceny liniowe a funkcjonowanie stóp zwrotu, równowaga liniowa, ceny na rynkach regulowanych, problem optymalizacji
Arbitraż i silny arbitraż, reprezentacja diagramów, funkcja kosztów, arbitraż i optymalne portfele, wycena równowagi
Ograniczenia portfela (ograniczenia krótkiej sprzedaży, wybór portfela w ramach ograniczeń krótkiej sprzedaży, prawo jednej ceny, ograniczony i nieograniczony arbitraż, stawka w warunkach równowagi)
Zmienność a teoria równowagi, ceny i neutralne ryzyko, zmienność i ograniczenia portfela
Ryzyko a oczekiwana użyteczność, teoria Von Neumann-Morgenstern, aksjomaty użyteczności w warunkach kontroli państwa, aksjomaty oczekiwanej użyteczności
Awersja do ryzyka a neutralność ryzyka, miary Arrow-Pratt awersji do ryzyka, kompensacja ryzyka, teoria Pratt, awersja do ryzyka
Portfele optymalne (wybór portfela i bogactwo, optymalne portfele z jednym ryzykiem, premia za ryzyko i portfele optymalne, portfele optymalne gdy premia za ryzyko jest niska)
Statystyka porównawcza optymalnych portfeli (bogactwo, nieoczekiwane stopy zwrotu, ryzyko)
Optymalne portfele przy uwzględnieniu kilku ryzyk (zwrot z tytułu ryzyka, optymalne portfele w warunkach sprawiedliwej wyceny, premia za ryzyko i optymalne portfele, optymalne portfele w ramach tolerancji na ryzyko liniowe)
Cena równowagi i alokacja (stopy zwrotu w warunkach równowagi, oczekiwane stopy zwrotu w warunkach równowagi, zmienność krańcowych stóp zwrotu)
Rynki konkurencyjne i równowaga Pareto alokacji ryzyka
Analiza wariancji
Wycena czynnikowa (błędy wyceny, średnia wycena struktury)
Długoterminowe rynki terminowe (nierównowaga na długoterminowych rynkach finansowych, nierównowaga i informacja, zasięg aktywów, pierwszy warunek równowagi, arbitraż, rynki dynamiczne, analiza zdarzeń, równowaga Pareto)
Bańki racjonalne i uczenie się
Finanse behawioralne i anomalnie rynkowe
Modele zachowań rynkowych
EH teoria testowania
Modele Affine i SDF
Testowanie CIP, UIP oraz FRU
Inwestycje a teoria upadłości
ESG jako nowy czynnik ryzyka
ĆWICZENIA
Ekonomia finansowa podstawowe pojęcia
Modelowanie rynków finansowych (testy normalności, random walk, kointegracja, symulacja monte carlo)
Testowanie EMH
Predykcje cen akcji przy użyciu testów resztowych, ECM, modeli nieliowych, modeli Markova
Budowanie równowagi w warunkach cen linowych
Modelowanie ryzyka przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych
Awersja do ryzyka
Portfele optymalne
Statystyka porównawcza optymalnych portfeli
Optymalne portfele przy uwzględnieniu kilku ryzyk
Cena równowagi i alokacja
Rynki konkurencyjne i równowaga Pareto alokacji ryzyka
Analiza wariancji
Wycena czynnikowa
Długoterminowe rynki terminowe
Modele zachowań rynkowych
Modelowania prawdopodobieństwa
EH teoria testowania
Modele Affine i SDF
Testowanie CIP, UIP oraz FRU
Modelowanie ryzyka upadłości
Rodzaj przedmiotu
Tryb prowadzenia
Koordynatorzy przedmiotu
Efekty kształcenia
Student/Studentka po ukończeniu kursu:
W zakresie wiedzy zna i rozumie:
• K_W01 – w sposób pogłębiony metodologię badań i terminologię w zakresie dyscypliny nauki o zarządzaniu i jakości oraz w dyscyplinach uzupełniających (ekonomia i finanse), w szczególności dla obszaru zarządzania finansami i rachunkowości;
• K_W02 – w sposób pogłębiony zasady, procedury i praktyki dotyczące zarządzania finansami w organizacjach, rachunkowości, zarządzania instytucjami finansowymi i strategii instytucji finansowych;
• K_W03 – w sposób pogłębiony stopniu teorie i modele ekonomiczne dotyczące funkcjonowania organizacji w całej gospodarce;
• K_W05 – złożone procesy i zjawiska technologiczne, społeczne, polityczne, prawne, ekonomiczne oraz ich wpływ na decyzje finansowe w organizacjach, funkcjonowanie organizacji i całej gospodarki;
W zakresie umiejętności potrafi:
• K_U01 – wykorzystać teorie dyscypliny nauki zarządzaniu i jakości oraz nauk uzupełniających (ekonomia i finanse) do rozpoznawania, diagnozowania i rozwiązywania problemów związanych z decyzjami finansowymi w organizacji i zarządzaniem instytucjami finansowymi, stosując właściwy dobór źródeł oraz przystosowując istniejące lub opracowując nowe metody;
• K_U02 – prawidłowo interpretować założone procesy ekonomiczne oraz ich wpływ na decyzje finansowe w organizacjach, funkcjonowanie organizacji i całość gospodarki, stosując właściwy dobór źródeł;
W zakresie postaw jest gotów do:
• K_K01 – oceny krytycznego podejścia do złożonych sytuacji i zjawisk związanych z zarządzaniem finansami w organizacjach, rachunkowością, zarządzaniem instytucjami finansowymi i strategiami instytucji finansowych;
• K_K03 – do przestrzegania i rozwijania standardów etycznych.
Kryteria oceniania
Wykład: Egzamin pisemny (test, pytania otwarte, zadania)
Ćwiczenia: bieżąca ocena (bieżące przygotowanie do zajęć i aktywność), śródsemestralne pisemne testy kontrolne, kontrola obecności, praca semestralna. Warunkiem koniecznym zaliczenia ćwiczeń jest oddanie projektu.
Efekty uczenia się będą weryfikowane na bieżąco za pomocą zadań wykonywanych przez uczestników podczas ćwiczeń i na koniec podczas zaliczenia ćwiczeń (testu) oraz egzaminu
Wykład:
• egzamin pisemny (100% oceny)
• ocena bardzo dobra z ćwiczeń (20% oceny)
• dodatkowe punkty za aktywność 10%
Ćwiczenia:
• 10% praca na zajęciach,
• 70% projekt grupowy;
• 20% kolokwium końcowe
Literatura
Patrycja Chodnicka-Jaworska, Piotr Jaworski, Wrażliwość rynku akcji na publikacje danych rynkowych w czasie pandemii COVID-19, Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania UW, 2020;
Patrycja Chodnicka-Jaworska, Credit rating na rynku finansowym, PWE, 2019;
Krzysztof Jajuga, Teresa Jajuga, Inwestycje, PWN, 2015;
Stephen F. LeRoy, Jan Werner, Principles of Financial Economics, Cambridge University Press 2 edition, 2014;
Keith Cuthbertson, Dirk Nitzsche, Quantitative Financial Economics: Stocks, Bonds and Foreign Exchange, 2nd Edition, Wiley, 2004.
Więcej informacji
Dodatkowe informacje (np. o kalendarzu rejestracji, prowadzących zajęcia, lokalizacji i terminach zajęć) mogą być dostępne w serwisie USOSweb: