Teoria finansów 2600-DSFRz2TF
Elementy teorii finansów (założenia i warunki zastosowania teorii; modele w teorii finansów; hipotezy, przewidywania i implikacje; przykładowe badania empiryczne teorii finansów; zastosowania praktyczne teorii).
Pojęcia, zagadnienia i narzędzia, którymi posługuje się teoria finansów: m.in.: pojęcie wartości pieniądza w czasie, pojęcie ryzyka i stopy zwrotu, pojęcie struktury terminowej stóp procentowych i zastosowanie w wycenie instrumentów dłużnych, podstawy wyceny instrumentów udziałowych.
Zagadnienia tematyczne:
I. Taksonomia teorii finansowych:
(1) teorie finansów klasycznych
Teorie struktury kapitału (teoria struktury kapitału Modiglianiego i Millera, 1958; teoria kosztów agencji Jensena i Meckling-a, 1976 (ang. agency costs theory); teoria preferowanej struktury kapitału w sytuacji asymetrii informacji Donaldson-a (1961) oraz Myers-a i Majluf-a, 1984 (ang. pecking-order theory of capital structure); teoria wymienności struktury kapitału Kraus-a i Litzenberger-a, 1971 (ang. static trade-off theory of capital structure);
Teorie wyceny aktywów (teoria efektywności rynków finansowych Fama, 1965 i jej modyfikacje Brown-a, 1968 i 1978; teoria wyceny opcji Black- a i Scholes-a, 1973)
Teorie budżetowania kapitałowego i kosztu kapitału własnego (udziałowego) (model wyceny aktywów kapitałowych Sharp-a i Lintner-a, 1964; teoria zdyskontowanych przepływów pieniężnych; teoria ekonomicznej wartości dodanej)
Teorie zachowań finansowych (teoria Mecklinga, 1976, model REMM zachowań „człowieka” (Resourceful, Evaluative, Maximizing Model)
Teorie finansów międzynarodowych
(2) Teorie finansów behawioralnych:
Teoria ograniczeń strategii arbitrażowych
Teoria psychologii poznawczej (błędy poznawcze) w finansach
II. Koncepcja ryzyka i jego pomiaru, z uwzględnieniem obiektywnej i subiektywnej koncepcji ryzyka; Miary odnoszące się do ryzyka (ryzyko zwykłe, ekstremalne, subiektywne ujęcie w analizie ryzyka)
III,. Przyczyny istnienia pośrednictwa finansowego oraz regulacji na rynkach finansowych , struktura sektorów finansowych, Rola asymetrii informacji w kształtowaniu struktury sektorów finansowych
IV,. Związek między konkurencją a ryzykiem
Rodzaj przedmiotu
Tryb prowadzenia
Efekty kształcenia
K_W01
K_W02
K_W03
K_W05
K_U01
K_U02
K_U03
K_U05
K_U06
K_K01
K_W01 Zna i rozumie terminologię z zakresu teorii finansów, w tym pojęcia typowe dla różnych teorii finansów klasycznych i behawioralnych, analizy i pomiaru ryzyka.
K_W02 Zna i rozumie w zaawansowanym stopniu zasady i praktyki dotyczące działalności finansowej różnych typów organizacji i wykorzystuje różne teorię finansów do rozpoznawania, diagnozowania i rozwiązywania problemów związanych z typowymi problemami i zjawiskami objętymi teorią finansów.
K_W03 Zna i rozumie w zaawansowanym stopniu teorie finansów (klasyczne i behawioralne) i modele ekonomiczne dotyczące funkcjonowania organizacji i całej gospodarki, w tym te dotyczące struktury sektora finansowego.
K_W05 Zna i rozumie procesy i zjawiska ekonomiczne oraz ich wpływ na decyzje finansowe w organizacjach, funkcjonowanie organizacji i całej gospodarki.
K_U01 Potrafi wykorzystać teorię finansów do rozpoznawania, diagnozowania i rozwiązywania problemów związanych z doborem struktury kapitału, wyceną aktywów, budżetowaniem kapitałowym, stosując właściwy dobór źródeł
K_U02 Potrafi prawidłowo interpretować procesy ekonomiczne oraz ich wpływ na decyzje finansowe w organizacjach, stosując właściwy dobór źródeł.
K_U03 Potrafi samodzielnie i zespołowo przygotować analizy i raporty dotyczące zarządzania finansami w organizacjach, z uwzględnieniem teorii finansów oraz komunikatywnie je prezentować, także w języku angielskim - wykorzystując narzędzia informacyjno-komunikacyjne.
K_U05 Potrafi planować, organizować pracę własną i zespołową.
K_U06 Posiada zdolność do samokształcenia się i podnoszenia zdobytych kwalifikacji.
K_K01 Gotów jest do oceny i krytycznego podejścia do sytuacji i zjawisk związanych opisanych w teoriach finansów.
Kryteria oceniania
WYKŁAD:
Ocena końcowa z wykładu jest efektem napisania egzaminu pisemnego na ocenę (możliwe różne formy pytań m.in. otwarte, definicje, zadania, w tym również test wielokrotnego wyboru).
ĆWICZENIA:
Ocena z ćwiczeń obejmuje następujące kryteria:
oceny pracy studenta:
- prace domowe, m.in. projekty, prezentacje, prasówki
- aktywność na zajęciach
- praca w grupach
- test / sprawdzian pisemny
Obecność obowiązkowa - dopuszczalne są 2 nieobecności.
Test / sprawdzian pisemny i egzamin mogą być przeprowadzane stacjonarnie (w sali dydaktycznej) lub online
Literatura
PODSTAWOWA:
Rozdziały wskazane przez prowadzącego z:
Jajuga K. (red.) 2019. Zarządzanie ryzykiem, PWN
Baker. H. K., Filbeck, G., Nofsinger J. R. (2021) Finanse behawioralne, PWN, OXFORD
Mishkin F., 2004. The economics of money, banking and financial markets, Pearson, Addison Wesley. (accessible online)
oraz
Myers, S.C., 2001, Capital structure. Journal of Economic Perspectives—Vol.15, Number 2—Spring 2001—str. 81–102.. https://pubs.aeaweb.org/doi/pdfplus/10.1257/jep.15.2.81
UZUPEŁNIAJĄCA:
Tirole J. (2006 ), The Theory of Corporate Finance, Princeton University Press. (dostępna online)
Inne materiały polecane przez prowadzących zajęcia
Więcej informacji
Dodatkowe informacje (np. o kalendarzu rejestracji, prowadzących zajęcia, lokalizacji i terminach zajęć) mogą być dostępne w serwisie USOSweb: