Finanse przedsiębiorstwa 2600-DSFRw2FPRZ
Wykład
1. Zasady, cele i funkcje zarzadzania finansami:
• Umiejscowienie finansów przedsiebiorstw w sferze nauki o finansach
• Podstawowe znaczenie i definicje związane z finansami przedsiębiorstw
• Cele i funkcje zarządzania finansami,
• Zależność pomiędzy finansami a innymi obszarami biznesu).
2. Informacje zawarte w podstawowych dokumentach finansowych
• Analiza fundamentalna
• Analiza wskaźnikowa
3. Wartość pieniądza w czasie.
• Wartość przyszła i wartość bieżąca pieniądza ( dyskontowanie i kapitalizacja).
• Płatności annuitetowe z dołu i z góry.
• Annuity rosnące. Perpetuity.
• Efektywna stopa procentowa.
• Inflacja
4. Źródła pozyskania kapitału
• Źródła pozyskania kapitału własnego
• Źródła pozyskania kapitału obcego
5. Krótkoterminowe zarządzanie finansami przedsiębiorstw
6. Decyzje inwestycyjne i ich ocena w horyzoncie krótko i długoterminowym
7. Ryzyko a stopa zwrotu
8. Wykorzystanie opcji rzeczywistych w finansach przedsiębiorstw - wprowadzenie.
9. Zarządzanie finansami na rynkach międzynarodowych - wprowadzenie.
Ćwiczenia
1. Wprowadzenie do finansów przedsiębiorstw.
2. Sprawozdanie finansowe zarys – problem agencji, opinia biegłego rewidenta, składowe sprawozdania finansowego.
3. Główne elementy składowe sprawozdania finansowego:
• Bilans
• RZiS
• Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
• Sprawozdanie ze zmian w kapitałach własnych
• Noty do sprawozdania finansowego
4. Analiza sprawozdań finansowych. Analiza wskaźnikowa – ocena:
• Płynności,
• Sprawności,
• Zadłużenia i zdolności do jego obsługi
• Rentowności
• Pozycji firmy na rynku kapitałowym
5. Wartość pieniądza w czasie:
• Wartość przyszła oraz wartość bieżąca
• Efektywna stopa procentowa
• Płatności annuitowe.
6. Specyfika akcji oraz obligacji.
• Różnice między kapitałem własnym a kapitałem dłużnym.
• Prawa wynikające z akcji i obligacji.
• Rodzaje obligacji i rodzaje akcji.
7. Wycena akcji modelem DCF i Gordona (w tym z rosnącymi dywidendami). Wycena obligacji o stałej stopie kuponowej.
8. Ryzyko i stopa zwrotu. Analiza zależności - Model Wyceny Aktywów Kapitałowych (CAPM).
9. Koszt kapitału w przedsiębiorstwie: akcyjnego, dłużnego oraz średni ważony koszt kapitału (WACC).
10. Ryzyko systematyczne i niesystematyczne:
• Współczynniki beta
• Model Hamady
• Ekonomiczna wartość dodana.
11. Ocena decyzji inwestycyjnych podejmowanych w warunkach pewności:
• Wartości bieżącej netto – NPV,
• Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR),
• Zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu (MIRR),
• Okres zwrotu (BP),
• Zdyskontowany okres zwrotu (DBP).
12. Analiza progu rentowności. Dźwignia operacyjna, finansowa i łączna.
13. Ocena ryzyka operacyjnego i finansowego z wykorzystaniem koncepcji progu rentowności i dźwigni.
14. Zarządzanie kapitałem obrotowym.
15. Fuzje i przejęcia. Motywy połączeń. Ocena efektywności. Wykupy akcji własnych.
Rodzaj przedmiotu
Założenia (opisowo)
Koordynatorzy przedmiotu
Efekty kształcenia
Po ukończeniu kursu Student/Studnetka :
W zakresie wiedzy:
• Zna i rozumie terminologię i podstawowe zasady związane z zarządzaniem finansami w przedsiębiorstwie (K_W01)
• Zna i rozumie w zaawansowanym stopniu zasady, procedury i praktyki dotyczące zarzadzania finansami w przedsiębiorstwie (K_W02).
• Zna i rozumie w zaawansowanym stopniu teorie i modele ekonomiczne dotyczące zarządzania finansami przedsiębiorstwa (K_W03).
• Zna i rozumie w zaawansowanym stopniu procesy i zjawiska technologiczne, społeczne, polityczne, prawne, ekonomiczne i ekologiczne oraz ich wpływ na finanse przedsiębiorstw (K_W05).
W zakresie umiejętności:
• Potrafi wykorzystać teorię dyscypliny ekonomia i finanse do rozpoznawania, diagnozowania i rozwiązywania problemów związanych z decyzjami finansowymi w organizacji (K_U01)
• Potrafi prawidłowo interpretować procesy i zjawiska społeczne, polityczne, prawne, ekonomiczne, ekologiczne i ich wpływ na finanse przedsiębiorstwa (K_U02)
• Potrafi samodzielnie i zespołowo przygotować analizy, diagnozy i raporty dotyczące finansowych aspektów funkcjonowania organizacji i sektora oraz komunikatywnie je prezentować, wykorzystując narzędzia informatyczno-komunikacyjne (K_U03)
• Potrafi planować i organizować pracę własną oraz zespołową (K_U05)
• Posiada zdolność do samokształcenia się i podnoszenia zdobytych kwalifikacji (K_U06)
W zakresie postaw:
• Gotów jest do oceny i krytycznego podejścia do sytuacji i zjawisk finansowych związanych z funkcjonowaniem organizacji na rynku (K_K01)
• Gotów jest do myślenia i działania w sposób przedsiębiorczy (K_K02)
• Gotów jest do przestrzegania standardów etycznych związanych z zarządzaniem finansami przedsiębiorstwa (K_K03)
Kryteria oceniania
Zaliczenie będzie oparte na pisemnym egzaminie końcowym (pytania wielokrotnego wyboru i 2 zadania problemowe).
Przy ocenie egzaminu nie stosuje się punktów ujemnych.
Do egzaminu dopuszczane są jedynie osoby, które zaliczyły ćwiczenia. Ocen bardzo dobra z ćwiczeń i obecność na wykładach uprawnia do zwolnienia z egzaminu.
Zaliczenie ćwiczeń: praca indywidualna na zajęciach, praca grupowa na zajęciach, testy sprawdzające nabytą wiedzę, obecność na zajęciach, przygotowanie na zajęcia.
Literatura
Literatura podstawowa:
• Cieślik R., Postuła M. (red.) Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa – teoria i praktyka, WN WZ UW, Warszawa 2020.
• Postuła M. (red.) Finanse firmy w decyzjach menedżerskich, WN WZ UW, Warszawa 2016.
Literatura uzupełniająca:
• Rutkowski A. Zarządzanie finansami, PWE, Warszawa 2016.
• Ehrhardt M.C., Brigham E.F. Corporate Finance: A Focused Approach 6ed., South-Western, 2016.
• Wybrane artykuły z „Mckinsey on Finance”, „The Economist”.
Więcej informacji
Dodatkowe informacje (np. o kalendarzu rejestracji, prowadzących zajęcia, lokalizacji i terminach zajęć) mogą być dostępne w serwisie USOSweb: