Teoria finansów 2600-DSFRdz2TF
Elementy teorii finansów (założenia i warunki zastosowania teorii; modele w teorii finansów; hipotezy, przewidywania i implikacje; przykładowe badania empiryczne teorii finansów; zastosowania praktyczne teorii).
Pojęcia, zagadnienia i narzędzia, którymi posługuje się teoria finansów: m.in.: pojęcie wartości pieniądza w czasie, pojęcie ryzyka i stopy zwrotu, pojęcie struktury terminowej stóp procentowych i zastosowanie w wycenie instrumentów dłużnych, podstawy wyceny instrumentów udziałowych.
Zagadnienia tematyczne:
I. Taksonomia teorii finansowych:
(1) teorie finansów klasycznych
Teorie struktury kapitału (teoria struktury kapitału Modiglianiego i Millera, 1958; teoria kosztów agencji Jensena i Meckling-a, 1976 (ang. agency costs theory); teoria preferowanej struktury kapitału w sytuacji asymetrii informacji Donaldson-a (1961) oraz Myers-a i Majluf-a, 1984 (ang. pecking-order theory of capital structure); teoria wymienności struktury kapitału Kraus-a i Litzenberger-a, 1971 (ang. static trade-off theory of capital structure);
Teorie wyceny aktywów (teoria efektywności rynków finansowych Fama, 1965 i jej modyfikacje Brown-a, 1968 i 1978; teoria wyceny opcji Black- a i Scholes-a, 1973)
Teorie budżetowania kapitałowego i kosztu kapitału własnego (udziałowego) (model wyceny aktywów kapitałowych Sharp-a i Lintner-a, 1964; teoria zdyskontowanych przepływów pieniężnych; teoria ekonomicznej wartości dodanej)
Teorie zachowań finansowych (teoria Mecklinga, 1976, model REMM zachowań „człowieka” (Resourceful, Evaluative, Maximizing Model)
Teorie finansów międzynarodowych
(2) Teorie finansów behawioralnych:
Teoria ograniczeń strategii arbitrażowych
Teoria psychologii poznawczej (błędy poznawcze) w finansach
II. Koncepcja ryzyka i jego pomiaru, z uwzględnieniem obiektywnej i subiektywnej koncepcji ryzyka; Miary odnoszące się do ryzyka (ryzyko zwykłe, ekstremalne, subiektywne ujęcie w analizie ryzyka)
III,. Przyczyny istnienia pośrednictwa finansowego oraz regulacji na rynkach finansowych , struktura sektorów finansowych, Rola asymetrii informacji w kształtowaniu struktury sektorów finansowych
IV. Związek między konkurencją a ryzykiem
Rodzaj przedmiotu
Tryb prowadzenia
Koordynatorzy przedmiotu
Efekty kształcenia
K_W01
K_W02
K_W03
K_W05
K_U01
K_U02
K_U03
K_U05
K_U06
K_K01
K_W01 Zna i rozumie terminologię z zakresu teorii finansów, w tym pojęcia typowe dla różnych teorii finansów klasycznych i behawioralnych, analizy i pomiaru ryzyka.
K_W02 Zna i rozumie w zaawansowanym stopniu zasady i praktyki dotyczące działalności finansowej różnych typów organizacji i wykorzystuje różne teorię finansów do rozpoznawania, diagnozowania i rozwiązywania problemów związanych z typowymi problemami i zjawiskami objętymi teorią finansów.
K_W03 Zna i rozumie w zaawansowanym stopniu teorie finansów (klasyczne i behawioralne) i modele ekonomiczne dotyczące funkcjonowania organizacji i całej gospodarki, w tym te dotyczące struktury sektora finansowego.
K_W05 Zna i rozumie procesy i zjawiska ekonomiczne oraz ich wpływ na decyzje finansowe w organizacjach, funkcjonowanie organizacji i całej gospodarki.
K_U01 Potrafi wykorzystać teorię finansów do rozpoznawania, diagnozowania i rozwiązywania problemów związanych z doborem struktury kapitału, wyceną aktywów, budżetowaniem kapitałowym, stosując właściwy dobór źródeł
K_U02 Potrafi prawidłowo interpretować procesy ekonomiczne oraz ich wpływ na decyzje finansowe w organizacjach, stosując właściwy dobór źródeł.
K_U03 Potrafi samodzielnie i zespołowo przygotować analizy i raporty dotyczące zarządzania finansami w organizacjach, z uwzględnieniem teorii finansów oraz komunikatywnie je prezentować, także w języku angielskim - wykorzystując narzędzia informacyjno-komunikacyjne.
K_U05 Potrafi planować, organizować pracę własną i zespołową.
K_U06 Posiada zdolność do samokształcenia się i podnoszenia zdobytych kwalifikacji.
K_K01 Gotów jest do oceny i krytycznego podejścia do sytuacji i zjawisk związanych opisanych w teoriach finansów.
Kryteria oceniania
WYKŁAD:
Ocena końcowa z wykładu jest efektem napisania egzaminu pisemnego na ocenę (możliwe różne formy pytań m.in.: otwarte, definicje, zadania, w tym również test, obejmujący pytania jedno- i wielokrotnego wyboru).
ĆWICZENIA:
Ocena z ćwiczeń obejmuje następujące kryteria:
oceny pracy studenta:
- prace domowe, m.in. projekty, prezentacje, prasówki
- aktywność na zajęciach
- praca w grupach
- test / sprawdzian pisemny
Obecność obowiązkowa - dopuszczalne są 2 nieobecności.
Test / sprawdzian pisemny i egzamin mogą być przeprowadzane stacjonarnie (w sali dydaktycznej) lub online
Literatura
PODSTAWOWA:
1/ Rozdziały wskazane przez prowadzącego z:
Jajuga K. (red.) 2019. Zarządzanie ryzykiem, PWN, dostępne w ibuk poprzez BUW
Baker. H. K., Filbeck, G., Nofsinger J. R. (2021) Finanse behawioralne, PWN, OXFORD, dostępne w ibuk poprzez BUW
Mishkin F., 2004. The economics of money, banking and financial markets, Pearson, Addison Wesley; Rozdział 8: An Economic Analysis of Financial Structure. (dostęp online w internecie). Mogą być zastosowane nowsze wydania np. z 2011 albo 2016 roku.
2/ Artykuły naukowe wskazane przez prowadzącego (dostępne online lub poprzez e-zasoby BUW), w tym m.in.:
Myers, S.C., 2001, Capital structure. Journal of Economic Perspectives—Vol.15, Number 2—Spring 2001—str. 81–102.. https://pubs.aeaweb.org/doi/pdfplus/10.1257/jep.15.2.81
UZUPEŁNIAJĄCA:
Tirole J. (2006 ), The Theory of Corporate Finance, Princeton University Press. (dostępna online)
Gitman L.J. (2004) Principles of Managerial Finance, Dostępna online (rozdziały 5, 6, 7 i 11) albo Gitmam L.,J, Zutter Ch.J. (2014) wyd. Pearson, rozdziały: 6, 7, 8 i 9.
Inne materiały polecane przez prowadzących zajęcia
Więcej informacji
Dodatkowe informacje (np. o kalendarzu rejestracji, prowadzących zajęcia, lokalizacji i terminach zajęć) mogą być dostępne w serwisie USOSweb: