Inwestycje finansowe 2600-DIz1IF

Wykład
1. Wprowadzenie do teorii inwestowania. Cele i ograniczenia inwestorów.
- Definicja i cechy inwestycji finansowych
- Klasyfikacja aktywów finansowych
- Uwarunkowania inwestycji finansowych
- Papiery wartościowe i rynki
2. Kryteria decyzji inwestycyjnych.
- Klasyfikacja stóp zwrotu (nominalna, realna, stopa wolna od ryzyka, premia za ryzyko)
- Pojęcie oczekiwanej stopy zwrotu
- Rozkład stóp zwrotu inwestycji (charakterystyka rozkładu normalnego – kurtoza, skośność), Value-at-Risk
- Rodzaje ryzyka inwestycji i mierniki ryzyka (wariancja, odchylenie stand)
- Dywersyfikacja ryzyka - klasyfikacja (współczynniki kowariancji i korelacji stóp zwrotu)
3. Inwestycje w instrumenty dłużne.
- Klasyfikacja i struktura stóp procentowych (struktura natychmiastowych stóp procentowych, struktura terminowa stóp procentowych)
- Teorie dotyczące kształtowania stóp procentowych (preferencji płynności, segmentacji, oczekiwań)
- Cechy instrumentu dłużnego (cena, rentowność)
- Model wyceny obligacji
- Analiza wrażliwości obligacji na zmiany stóp procentowych
4. Inwestycje w instrumenty udziałowe.
- Rodzaje i cechy instrumentów udziałowych
- Ryzyko systematyczne i niesystematyczne
- Współczynnik Beta
- Modele wyceny aktywów (model jednowskaźnikowy Sharpe’a, Markowitza, CAPM, linia rynku kapitałowego CML i linia rynku papierów wartościowych SML, granica efektywna)
- Pojęcie efektywności rynku kapitałowego
- Założenia i podstawy analizy technicznej, fundamentalnej, wskaźniki giełdowe.
5. Tradycyjne i awangardowe miary efektywności inwestycji finansowych.
- Pojęcie benchmarku, tracking error
- Wskaźniki efektywności (Sharpa, Sortino, Jensena, Treynora)
6. Zarządzanie ryzykiem inwestycji z wykorzystaniem kontraktów terminowych.
- Kontrakty forward/futures charakterystyka
- Model wyceny kontraktu terminowego
- Zastosowanie kontraktów terminowych do zabezpieczania ryzyka
7. Analiza i zastosowanie transakcji swap i opcji.
- Swap procentowy
- Swap walutowy
- Charakterystyka i zastosowanie opcji
- Funkcje wypłaty, prawa i obowiązki stron transakcji

Ćwiczenia
1. Zadania dotyczące podejmowania decyzji inwestycyjnych, w tym:
- Klasyfikacja stóp zwrotu (nominalna, realna, stopa wolna od ryzyka, premia za ryzyko)
- Pojęcie oczekiwanej stopy zwrotu
- Rozkład stóp zwrotu inwestycji (charakterystyka rozkładu normalnego – kurtoza, skośność), Value-at-Risk
- Rodzaje ryzyka inwestycji i mierniki ryzyka (wariancja, odchylenie stand)
- Dywersyfikacja ryzyka - klasyfikacja (współczynniki kowariancji i korelacji stóp zwrotu)
2. Przykłady inwestycji w instrumenty dłużne, w tym:
- Cechy instrumentu dłużnego (cena, rentowność)
- Model wyceny obligacji
- Analiza wrażliwości obligacji na zmiany stóp procentowych
3. Przykłady inwestycji w instrumenty udziałowe, w tym:
- Współczynnik Beta
- Modele wyceny aktywów (model jednowskaźnikowy Sharpe’a, Markowitza, CAPM, linia rynku kapitałowego CML i linia rynku papierów wartościowych SML, granica efektywna)
- Założenia i podstawy analizy technicznej, fundamentalnej, wskaźniki giełdowe.
4. Kalkulacja miary efektywności inwestycji finansowych, w tym:
- Pojęcie benchmarku, tracking error
- Wskaźniki efektywności (Sharpa, Sortino, Jensena, Treynora)
5. Zarządzanie ryzykiem inwestycji z wykorzystaniem kontraktów terminowych.
- Kontrakty forward/futures charakterystyka
- Model wyceny kontraktu terminowego
- Zastosowanie kontraktów terminowych do zabezpieczania ryzyka
6. Analiza i zastosowanie transakcji swap i opcji.
- Swap procentowy
- Swap walutowy
- Charakterystyka i zastosowanie opcji
- Funkcje wypłaty, prawa i obowiązki stron transakcji

W cyklu 2025Z:

Koordynatorzy przedmiotu

Renata Karkowska

Rodzaj przedmiotu

obowiązkowe

Efekty uczenia się

Student/Studentka po ukończeniu kursu:
w zakresie wiedzy:
K_W02 w sposób pogłębiony zasady, procedury i praktyki dotyczące inwestycji i analizy danych.
K_W04 w sposób pogłębiony regulacje prawne dotyczące funkcjonowania organizacji i całej gospodarki, w szczególności w zakresie doradztwa inwestycyjnego i funkcjonowaniem rynków kapitałowych.
K_W05 złożone procesy i zjawiska technologiczne, społeczne, polityczne, prawne, ekonomiczne i ekologiczne, w tym fundamentalne dylematy współczesnej cywilizacji oraz ich wpływ na decyzje finansowe w organizacjach, funkcjonowanie całej gospodarki oraz organizacji w zakresie budowy systemów informacyjnych.

w zakresie umiejętności:
oblicza oczekiwaną stopę zwrotu na podstawie danych historycznych i prognoz rynkowych (K_U02)
stosuje modele wyceny aktywów (np. model jednowskaźnikowy Sharpe’a, Markowitza, CAPM) do oceny inwestycji (K_U02)
kalkuluje efektywność inwestycji finansowych przy użyciu wskaźników, takich jak Sharpa, Sortino, Jensena, Treynora (K_U02)
K_U06 samodzielnie i zespołowo przygotować analizy, diagnozy i raporty dotyczące złożonych i nietypowych problemów związanych z doradztwem inwestycyjnym i rynkami kapitałowymi w organizacjach, komunikatywnie je prezentować zróżnicowanym grupom odbiorców oraz prowadzić debatę, także w języku angielskim, wykorzystując zaawansowane narzędzia informatyczno-komunikacyjne.
K_U09 wypracować zdolność do samokształcenia się, podnoszenia zdobytych kwalifikacji i wspierania innych w tym zakresie.
w zakresie kompetencji społecznych
ocenia skuteczność różnych wskaźników efektywności inwestycji (Sharpa, Sortino, Jensena, Treynora) oraz ich zastosowanie w praktyce finansowej (K_K01)
ocenia wpływ zastosowania kontraktów terminowych i swopów w zarządzaniu ryzykiem inwestycji na strategię finansową przedsiębiorstwa (K_K01)
K_K05 przestrzegania, egzekwowania i rozwijania zawodowych standardów etycznych oraz rozwijania dorobku zawodu.

Kryteria oceniania

1) Egzamin pisemny (pytania otwarte, zamknięte) w formie stacjonarnej lub zdalnej na platformie Kampus.
2) Ćwiczenia:
- pisemne zaliczenie ćwiczeń (pytania otwarte, zamknięte) w formie stacjonarnej lub zdalnej na platformie Kampus,
- aktywność na zajęciach (ćwiczenia, studia przypadków),
- projekt (praca w grupach),
- obecność na zajęciach.

Literatura

Podstawowa pozycja:
Francis J.C. Inwestycje. Analiza i zarządzanie, WIG Press 2000
Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2010
Literatura uzupełniająca:
Haugen R. A., Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG PRESS 1996
Sopoćko A., Rynkowe instrumenty finansowe, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2010 Bodie, Kane, Marcus 2018, Essential of Investments, Mc Grow Hill Education

W cyklu 2025Z: