Prawo na rynku kapitałowym 2600-DIdz1PRK
W ramach zajęć studenci zapoznają się z szerokim zakresem zagadnień prawnych związanych z funkcjonowaniem rynku kapitałowego, w tym m.in.:
• istotą, właściwościami, rodzajami oraz sposobami przenoszenia praw wynikających z papierów wartościowych i innych instrumentów finansowych,
• szczegółową charakterystyką akcji, obligacji, praw pochodnych, skarbowych i bankowych papierów wartościowych oraz instrumentów finansowych niebędących papierami wartościowymi,
• zasadami obrotu instrumentami finansowymi oraz obowiązującymi regulacjami prawnymi,
• organizacją i zasadami działania Komisji Nadzoru Finansowego,
• działalnością firm inwestycyjnych, rolą banków powierniczych i klubów inwestora,
• funkcjonowaniem doradców inwestycyjnych,
• problematyką manipulacji instrumentami finansowymi oraz rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych,
• zasadami obrotu zorganizowanego,
• działaniem systemu depozytowo-rozliczeniowego oraz obowiązkowego systemu rekompensat,
• zagadnieniami dotyczącymi tajemnicy zawodowej i informacji poufnych,
• regulacjami dotyczącymi oferty publicznej oraz dopuszczania instrumentów finansowych do obrotu na rynku regulowanym,
• zasadami dotyczącymi znacznych pakietów akcji i ochrony akcjonariuszy mniejszościowych,
• odpowiedzialnością uczestników rynku kapitałowego.
Rodzaj przedmiotu
Efekty uczenia się
Po ukończeniu kursu student/studentka w zakresie:
Wiedzy
K_W01 – student zna i rozumie w sposób pogłębiony terminologię oraz podejścia metodologiczne stosowane w analizie prawnych uwarunkowań rynku kapitałowego, w tym dotyczących instrumentów finansowych, nadzoru, obrotu, oferty publicznej i informacji poufnych.
K_W03 – student zna i rozumie pogłębione teorie oraz modele funkcjonowania rynku kapitałowego, w tym zasady działania emitentów, firm inwestycyjnych, banków powierniczych, doradców inwestycyjnych oraz systemów depozytowo-rozliczeniowych.
K_W04 – student zna i rozumie szczegółowe regulacje prawne dotyczące papierów wartościowych, obrotu zorganizowanego, obowiązków informacyjnych, znacznych pakietów akcji, ochrony akcjonariuszy mniejszościowych oraz odpowiedzialności cywilnej, karnej i administracyjnej uczestników rynku.
K_W07 – student zna zasady tworzenia i rozwoju działalności inwestycyjnej i doradczej na rynku kapitałowym w Polsce i na rynkach zagranicznych, w tym wynikające z regulacji dotyczących oferty publicznej, dopuszczenia instrumentów do obrotu i nadzoru finansowego.
Umiejętności
K_U01 – student potrafi zastosować wiedzę ekonomiczną, prawną i zarządczą do analizy i rozwiązywania problemów związanych z konstrukcją instrumentów finansowych, ich obrotem, obowiązkami informacyjnymi oraz nadzorem nad rynkiem kapitałowym.
K_U02 – student potrafi interpretować złożone zjawiska prawne i regulacyjne występujące na rynku kapitałowym (m.in. manipulacje, insider trading, obowiązki emitentów, wymogi KNF) oraz ocenić ich wpływ na decyzje inwestycyjne i funkcjonowanie organizacji.
Kompetencji społecznych
K_K01 – student jest gotów do krytycznej oceny złożonych problemów prawnych na rynku kapitałowym, takich jak manipulacje instrumentami finansowymi, nieprawidłowości w ofercie publicznej czy naruszenia obowiązków informacyjnych.
K_K03 – student jest gotów inicjować działania sprzyjające ochronie uczestników rynku kapitałowego, przejrzystości obrotu i bezpieczeństwu inwestorów, kierując się dobrem społecznym i odpowiedzialnością zawodową.
K_K04 – student jest gotów rozwijać postawy przedsiębiorcze w zakresie działalności na rynku kapitałowym, uwzględniając krajowe i międzynarodowe regulacje związane z obrotem instrumentami finansowymi oraz nadzorem.
Kryteria oceniania
Końcowy egzamin pisemny w formie testu (np.. pytania zamknięte testowe jedno- i wielokrotnego wyboru).
W indywidualnych przypadkach możliwy egzamin ustny.
0-49% punktów – ocena 2
50%-60% punktów – ocena 3
61%-70% punktów – ocena 3,5
71%-80% punktów – ocena 4
81%-90% punktów – ocena 4,5
91%-100% punktów – ocena 5
Praktyki zawodowe
-
Literatura
Podstawowa
Chłopecki A. Dyl M., Prawo rynku kapitałowego, wyd. 7, CH.BECK, 2024
Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi
Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych
Ustawa z dnia 21 lipca 2006 r. o nadzorze nad rynkiem finansowym
Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o nadzorze nad rynkiem kapitałowym
Dyrektywa 2014/65/UE w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniająca dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę 2011/61/UE
Rozporządzenie 2017/1129 w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia dyrektywy 2003/71/WE
Uzupełniająca
Dokumenty korporacyjne GPW oraz KDPW
Zawłocki R. (red.), Nadzór nad rynkiem finansowym nadzór nad rynkiem kapitałowym Komentarz, Wolter Kluwer 2025
Wierzbowski M. Wajda. P. Sobolewski L. (red.) Prawo rynku kapitałowego. Tom I i II. Komentarz, CH.BECK, 2023