Finanse międzynarodowe 2400-ZEWW382

1. Organizacja i funkcjonowanie rynku walut zagranicznych

1.1 Instytucje rynku walutowego
1.2 Rynek kasowy a kontrakty terminowe
1.3 Kontrakty walutowe futures, opcje walutowe i swaps
1.4 Technika operacji walutowych (kwotowanie, rozliczanie)
1.5 Kursy krzyżowe i arbitraż walutowy

2. Relacje parytetowe zintegrowanego rynku finansowego

2.1 Parytet siły nabywczej
2.2 Relacja Fishera
2.3 Parytet stopy procentowej
2.4 Związek między kursem kasowym i terminowym

3. Zarządzanie ryzykiem kursowym

3.1 Pozycja walutowa a pozycja płynności
3.2 Ryzyko kursowe: rodzaje i pomiar
3.3 Osłona transakcji zagranicznych przed ryzykiem kursowym
3.4 Osłona przepływów operacyjnych przed ryzykiem kursowym
3.5 Osłona bilansu przed ryzykiem kursowym

4. Przepływy finansowe w firmie międzynarodowej

4.1 Transfer funduszy i arbitraż finansowy
4.2 Pożyczki wewnętrzne
4.3 Zarządzanie zasobami gotówkowymi
4.4 Ceny transferowe w transakcjach międzynarodowych
4.5 Opodatkowanie operacji międzynarodowych

5. Finansowanie bieżących operacji zagranicznych

5.1 Instrumenty i opcje finansowania operacji bieżących
5.2 Techniki finansowania handlu zagranicznego
5.3 Zarządzanie kapitałem obrotowym
5.4 Efektywny koszt zagranicznej pożyczki

6. Długookresowe finansowanie międzynarodowych operacji

6.1 Optymalna struktura kapitałowa firmy międzynarodowej
6.2 Instrumenty międzynarodowego rynku finansowego
6.3 Opłacalność długoterminowego długu zagranicznego
6.4 Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej
6.5 Międzynarodowe transakcje zamienne (swaps)

7. Bankowość międzynarodowa

7.1 Międzynarodowe centra finansowe
7.2 Formy i strategie banków międzynarodowych
7.3 Regulacje i umowa bazylejska
7.4 Onshore banking
7.5 Offshore banking i rynek eurowalutowy
7.6 Analiza country risk w bankowości międzynarodowej

8. International performance analysis /IPA/

8.1 Kalkulacja wielowalutowej stopy zwrotu
8.2 Dekompozycja wielowalutowej stopy zwrotu
8.3 Wykorzystanie benchmarków do selekcji i alokacji aktywów
8.4 Osłona portfela przed ryzykiem walutowym

9. Międzynarodowe inwestycje portfelowe

9.1 Korzyści z międzynarodowej dywersyfikacji portfela
9.2 Krajowy a międzynarodowy CAPM
9.3 Segmentacja a integracja międzynarodowych rynków kapitałowych
9.4 Międzynarodowe rynki akcji i obligacji: porównanie
9.5 Międzynarodowe fundusze inwestycyjne

10. Bezpośrednie inwestycje zagraniczne

10.1 Teoria korporacji wielonarodowej z perspektywy finansów
10.2 Budżet kapitałowy inwestycji zagranicznej: project vs parent CF
10.3 Modele wyceny projektów inwestycji zagranicznych
10.4 Zastosowanie opcji rzeczywistych do wyceny BIZ
10.5 Wybór stopy dyskontowej: premia za ryzyko, inflacja
10.6 Ryzyko polityczne i country risk

11. Koszt kapitału w inwestycjach zagranicznych

11.1 All-equity rates a ryzyko systematyczne
11.2 Wykorzystanie modelu ICAPM: zagraniczne beta i stopa wolna od ryzyka
11.3 Ryzyko systematyczne i niesystematyczne w skali międzynarodowej
11.4 Kalkulacja WACC, lewarowanie, koszt kapitału dłużnego
11.5 Wybór portfela bazowego /odniesienia/ a premia za ryzyko rynkowe
11.6 Porównanie kosztu kapitału w skali międzynarodowej

Forma zaliczenia: egzamin pisemny- pytania problemowe oraz rozwiązywanie zadań