Rynki walutowe i kursy walutowe - wybrane zagadnienia 2400-ZEWW140

-----Poniższy tekst konspektu jest skrócony. Pełną wersję można znaleźć na stronie internetowej Wydziału-----
Zajęcia 1 (2 godz.) Rynki walutowe - funkcjonowanie, ewolucja, podstawowe instrumenty: liberalizacja przepływów kapitału, umiędzynarodowienie rynków walutowych, eurorynki, argumenty za i przeciw liberalizacji przepływów kapitału.

Zajęcia 2 (2 godz.) Podstawowe instrumenty wykorzystywane na rynkach walutowych: bieżące i terminowe kursy walutowe, kontrakty futures, NDF, swap, opcje walutowe i ich rodzaje.

Zajęcia 3 - 4 (4 godz.) Kursy walutowe a stopy procentowe i ceny - zabezpieczony i niezabezpieczony parytet stopy procentowej, parytet siły nabywczej, parytet realnych stóp procentowych; hipoteza efektywności rynku; czynniki mogące powodować odchylenia od wymienionych parytetów, wyniki badań empirycznych.

Zajęcia 5 (2 godz.) Podstawowe rodzaje transakcji na rynku walutowym; techniki zabezpieczania transakcji handlowych przed ryzykiem kursowym, rodzaje arbitrażu i spekulacji

Zajęcia 6-7 (4 godz.) Podstawowe modele kształtowania się kursu walutowego:
- podejście strumieniowe
- podejście zasobowe (modele monetarystyczny, przewartościowanej waluty, portfelowy)
- niefunadamentalne techniki prognozowania kursów walutowych i skutki ich stosowania dla funkcjonowania rynku.

Zajęcia 8 (2 godz.) Bank centralny na rynku walutowym:
- niesterylizowane i sterylizowane interwencje walutowe;
- mechanizmy działania interwencji walutowych i ich ograniczenia;
- kontrola kursu walutowego, a swoboda polityki pieniężnej (problem tzw. niespójnego trójkąta)

Zajęcia 9 - 10 (4 godz.) Systemy kursu walutowego (system kursu płynnego, płynnego sterowanego, obszaru dopuszczalnych wahań kursu walutowego, kursu stałego, izby walutowej (currency board), unia walutowa) - charakterystyka poszczególnych rozwiązań, przesłanki wyboru systemu walutowego (dyskusja nt. stały vs. zmienny kurs walutowy, systemy pośrednie vs. skrajne kursu walutowego).

Zajęcia 11 - 12 (4 godz.) Problemy polityki kursowej państw rozwijających się: zmasowany napływ kapitału w latach dziewięćdziesiątych, kryzysy walutowe (przegląd najpoważniejszych kryzysów walutowych w latach dziewięćdziesiątych, próba teoretycznego wyjaśnienia ich przyczyn).

Zajęcia 13 - 14 (4 godz.) Ewolucja polskiej polityki kursowej po 1989 roku, podstawowe dylematy dotyczące "polskiej drogi do euro":
przebieg liberalizacji polskiego prawa dewizowego i wprowadzenie wymienialności złotego, napływy kapitału zagranicznego do Polski - jego przyczyny, struktura i skutki makroekonomiczne, ewolucja systemu kursu walutowego, kontrowersje wokół upłynnienia złotego i aktualnej polityki kursowej, warunki wstępu do Europejskiej Unii Gospodarczej i Walutowej i stopień ich spełnienia przez Polskę, system ERM II, koncepcja jednostronnej euroizacji.