Rynki finansowe i ubezpieczeniowe dla aktuariuszy 2400-M1IiERFU
1.Regulacje prawne dotyczące działalności zakładów ubezpieczeń w Polsce (2 godz.)
Ustawa o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej. Rola Komisji Nadzoru Finansowego.
2.Podstawowe rodzaje ryzyk w działalności ubezpieczeniowej (2 godz.)
Ryzyko ubezpieczeniowe, finansowe, dywersyfikowalne, niedywersyfikowalne, replikacja.
3.Rodzaje instrumentów finansowych (2 godz.)
Aktywa finansowe. Instrumenty pochodne i ich charakterystyka.
4. Rodzaje ubezpieczeń i zobowiązania ubezpieczeniowe (2 godz.)
Przykłady produktów ubezpieczeniowych. Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe.
5. Model Markowitza (4 godz.)
Oczekiwana stopa zwrotu i ryzyko portfela. Optymalizacja portfela instrumentów ryzykownych. Granica portfelowa. Granica efektywna. Dodanie instrumentu bez ryzyka. Portfel statyczny. Współczynnik Sharpe’a. Kryteria Roya, Telsera, Kataoka. Rozszerzenia teorii portfela Markowitza uwzględniające zobowiązania ubezpieczeniowe.
6. Model CAPM (2 godz.)
Capital Asset Pricing Model. Capital market line. Security market line. CAPM jako model do prognozy stóp zwrotów.
7. Rozszerzenia modelu CAPM (2 godz.)
Miary efektywności inwestycji. Rozszerzenia modelu CAPM. Model APT. Modele czynnikowe w finansach i ubezpieczeniach,
8. Ocena projektów inwestycyjnych (4 godz.)
Koszt kapitału i stopa dyskonta. CAPM. Economic Value Added (EVA).
9. Wprowadzenie do teorii użyteczności (2 godz.)
Podejmowanie decyzji w warunkach niepewności w kontekście ubezpieczeń. Teoria użyteczności i porządki stochastyczne w finansach i ubezpieczeniach.
10. Wykorzystanie teorii użyteczności w ubezpieczeniach (4 godz.)
Modele popytu na ubezpieczenia z punktu widzenia teorii użyteczności. Optymalne ubezpieczenie z punktu widzenia teorii użyteczności. Optymalny podział ryzyka z punktu widzenia teorii użyteczności. Asymetria informacji. Pokusa nadużycia. Negatywna selekcja.
11. Sprawozdania finansowe zakładów ubezpieczeń (4 godz.)
Bilans. Rachunek zysków i strat. Analiza sprawozdań finansowych
Szacunkowy nakład pracy studenta: 3ECTS x 25h = 75h
(K) - godziny kontaktowe (S) - godziny pracy samodzielnej
zajęcia: 30h (K) 0h (S)
konsultacje: 3h (K) 0h (S)
egzamin: 2h (K) 0h (S)
przygotowanie do zajęć: 0h (K) 5h (S)
przygotowanie do zaliczenia: 0h (K) 20h (S)
prace domowe: 0h (K) 15h (S)
Razem: 35h (K) + 40h (S) = 75h
|
W cyklu 2025Z:
1.Regulacje prawne dotyczące działalności zakładów ubezpieczeń w Polsce (2 godz.) 2.Podstawowe rodzaje ryzyk w działalności ubezpieczeniowej (2 godz.) 3.Rodzaje instrumentów finansowych (2 godz.) 4. Rodzaje ubezpieczeń i zobowiązania ubezpieczeniowe (2 godz.) 5. Model Markowitza (4 godz.) 6. Model CAPM (2 godz.) 7. Rozszerzenia modelu CAPM (2 godz.) 8. Ocena projektów inwestycyjnych (4 godz.) 9. Wprowadzenie do teorii użyteczności (2 godz.) 10. Wykorzystanie teorii użyteczności w ubezpieczeniach (4 godz.) 11. Sprawozdania finansowe zakładów ubezpieczeń (4 godz.) Szacunkowy nakład pracy studenta: |
Koordynatorzy przedmiotu
Rodzaj przedmiotu
Efekty uczenia się
Po ukończeniu przedmiotu, student:
W ZAKRESIE WIEDZY:
Zna i rozumie w pogłębionym stopniu regulacje prawne dotyczące funkcjonowania zakładów ubezpieczeń oraz zasady ich sprawozdawczości finansowej.
Rozumie teoretyczne podstawy podejmowania decyzji finansowych w warunkach niepewności, w tym teorię użyteczności oraz klasyczne modele wyceny aktywów finansowych (Markowitza, CAPM, APT).
Zna zasady analizy i interpretacji informacji finansowych wykorzystywanych w ocenie projektów inwestycyjnych i działalności zakładów ubezpieczeń.
W ZAKRESIE UMIEJĘTNOŚCI:
Potrafi stosować modele finansowe i inwestycyjne (Markowitza, CAPM, APT) w analizie portfela, ocenie ryzyka i wycenie aktywów.
Potrafi analizować i interpretować dane finansowe zawarte w sprawozdaniach zakładów ubezpieczeń oraz wykorzystywać je w ocenie projektów inwestycyjnych i wycenie spółek.
Potrafi wykorzystywać teorię użyteczności i miary efektywności (koszt kapitału, EVA) w podejmowaniu decyzji finansowych i ubezpieczeniowych.
W ZAKRESIE KOMPETENCJI:
Jest gotów do systematycznego pogłębiania wiedzy z zakresu ekonomii ubezpieczeń, finansów i analizy finansowej w odpowiedzi na zmieniające się uwarunkowania rynkowe i regulacyjne.
Jest gotów do efektywnej współpracy zespołowej, w tym wspólnego planowania analiz, podziału zadań i doboru adekwatnych metod i modeli decyzyjnych.
Kryteria oceniania
Uzyskanie zaliczenia przedmiotu wymaga:
1. wykonania kilku prac domowych w semestrze;
2. napisania egzaminu;
Skala ocen:
0-49,5: 2
50-59,5: 3
60-69,5: 3.5
70-79,5; 4
80-89,5: 4.5
90-100: 5
Literatura
1. Prigent J.-L., Portfolio Optimization and Performance Analysis, Chapman & Hall 2007
2. Elton E., Gruber M., Brown S., Goetzmann W., Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, 9th ed., Wiley 2013
3. Eeckhoudt L., Golier C., Schlesinger H., Economic and Financial Decisions under Risk, Princeton 2005
4. Zweifel P., Eisen R., Insurance Economics, Springer 2012
5. Barucci E., Fontana C., Financial Markets Theory: Equilibrium, Efficiency and Information, 2nd ed., Springer 2017
6. Brealey R., Myers S., Allen F., Principles of Corporate Finance, McGraw Hill 2020
7. Boudreault M., Renaud J.F., Actuarial Finance: Derivatives, Quantitative Models and Risk Management, Wiley, 2019
|
W cyklu 2025Z:
1. Prigent J.-L., Portfolio Optimization and Performance Analysis, Chapman & Hall 2007 7. Boudreault M., Renaud J.F., Actuarial Finance: Derivatives, Quantitative Models and Risk Management, Wiley, 2019 |