Sprawozdawczość i wycena przedsiębiorstwa 2400-M1ABSWP
Celem zajęć jest przedstawienie sprawozdań finansowych przedsiębiorstw sporządzanych zgodnie z krajowymi i międzynarodowymi standardami sprawozdawczości finansowej na potrzeby pozyskania informacji niezbędnych do oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa i sporządzenia jego wyceny. Przedstawienie sprawozdawczości finansowej koncentruje się na wskazaniu jak czytać i rozumieć politykę rachunkowości, co można wyczytać z bilansu wraz z notami objaśniającymi, a co z rachunku zysków i strat (sprawozdania z całkowitych dochodów), rachunku przepływów pieniężnych i zmian w kapitale własnym. Studenci poznają źródła informacji i narzędzia analityczne niezbędne do przygotowania prognoz oraz kalkulacji wolnych przepływów pieniężnych. Wykorzystując rzeczywiste studia przypadków, studenci rozwiną umiejętności praktyczne przeprowadzenia wyceny przedsiębiorstw metodą dochodową zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF oraz metodą mnożników rynkowych porównywalnych spółek giełdowych.
W trakcie wykładu zostaną zaprezentowane następujące zagadnienia:
Sprawozdanie finansowe przedsiębiorstwa wg ustawy o rachunkowości
Sprawozdanie finansowe przedsiębiorstwa wg Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej
Polityka rachunkowości, alternatywne metody wyceny bilansowej
Bilans wraz z notami objaśniającymi,
Rachunek zysków i strat (sprawozdanie z całkowitych dochodów)
Rachunek przepływów pieniężnych metodą pośrednią jako źródło ustalenia zmian w kapitale obrotowym netto, inwestycji w rzeczowe i niematerialne aktywa trwałe (CAPEX), amortyzacji jako korekty wyniku finansowego.
Zestawienie zmian w kapitale własnym jako źródło informacji o wypłatach dla właścicieli, źródłach podwyższenia kapitału własnego.
Źródła informacji i narzędzia analityczne niezbędne do przygotowania prognoz finansowych i sprawozdania finansowego pro forma.
Kalkulacja wolnych przepływów pieniężnych dla wszystkich dostawców kapitału (FCFF) oraz wolnych przepływów pieniężnych dla właścicieli (FCFE), wartość rezydualna, wybór stopy dyskonta w oparciu o średni ważony koszt kapitału (WACC) lub koszt kapitału własnego.
Studia przypadków wyceny przedsiębiorstw metodą dochodową zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF
Studia przypadków wyceny przedsiębiorstw metodą mnożników rynkowych porównywalnych spółek giełdowych.
Szacunkowy nakład pracy studenta: 4ECTS x 25h = 100h
(K) - godziny kontaktowe (S) - godziny pracy samodzielnej
zajęcia: 30h (K) 0h (S)
konsultacje: 5h (K) 0h (S)
przygotowanie do zajęć: 0h (K) 10h (S)
przygotowanie do kolokwium: 0h (K) 20h (S)
projekt wyceny przedsiębiorstwa: 0h (K) 35h (S)
Razem: 35h (K) + 65h (S) = 100h
Rodzaj przedmiotu
Koordynatorzy przedmiotu
Efekty kształcenia
Po ukończeniu przedmiotu, student:
W ZAKRESIE WIEDZY:
zna i rozumie pojęcie grupy kapitałowej, wartości przedsiębiorstwa, wolnych przepływów pieniężnych, mnożniki rynkowe, zagadnienia związane z ujmowaniem i wyceną w sprawozdawczości skonsolidowanej.
zna i rozumie zasady konsolidacji sprawozdań finansowych oraz analizy bilansu i rachunku zysków i strat, co umożliwia rzetelną ocenę kondycji finansowej firm,
zna i rozumie metody wyceny przedsiębiorstw, w tym dochodową DCF i mnożników rynkowych, co umożliwia rzetelną ocenę kondycji finansowej firm
W ZAKRESIE UMIEJĘTNOŚCI:
potrafi przeprowadzić analizę kondycji finansowej spółki i grupy kapitałowej,
potrafi ustalić wolne przepływy pieniężne i dokonać wyceny przedsiębiorstwa metodą dochodową,
potrafi wyznaczyć mnożniki rynkowe i przeprowadzić metodą porównawczą,
W ZAKRESIE KOMPETENCJI:
wykazuje się świadomością etycznych i społecznych konsekwencji podejmowanych decyzji biznesowych, w tym odpowiedzialności za jakość analiz i interpretacji danych wykorzystywanych w procesie podejmowania decyzji
jest gotów do krytycznej oceny posiadanej wiedzy i odpowiedzialnego pełnienia powierzonych funkcji
jest gotów do samodzielnego doskonalenia swoich umiejętności analitycznych
jest gotów do poszerzać nabytą wiedzę i umiejętności praktyczne w zakresie potrzebnym do wykonywania pracy zawodowej. Posiadając szeroką wiedzę o zagadnieniach rachunkowych i finansowych Student powinien myśleć i postępować zgodnie z zasadami etyki.
specjalność Analityka Biznesowa: S_W06 S_U06 S_K01 S_K03
Kryteria oceniania
Uzyskanie zaliczenia przedmiotu wymaga:
1. obecności na zajęciach (dopuszczalne dwie nieobecności) oraz przygotowania wyceny przedsiębiorstwa i jej zaprezentowania ustnie w zespole dwuosobowym;
2. uzyskania min. 50% punktów z kolokwium, które składa się z pytań testowych i pytań otwartych (w szczególności: obliczenia, wyjaśnienia pojęć, wyjaśnienia współzależności między zmiennymi); W szczególności pytania testowe dotyczą np. regulacji ustawy o rachunkowości, zasad wyceny, prezentacji w sprawozdaniu finansowym (bilansie i rachunku zysków i strat) skutków operacji gospodarczych. Zadania dotyczą analizy i sporządzania bilansu, rachunku zysków i strat, cash flow, wyceny metodą DCF i metodą mnożników rynkowych. Ocena końcowa jest sumą 30% oceny z aktywności i 70% oceny z egzaminu.
3. uzyskania co najmniej 50% punktów stanowiących średnią ważoną z prezentacji wyceny przedsiębiorstwa w zespole dwuosobowym (waga 30%) oraz kolokwium (testu jednokrotnego wyboru i zadań) (waga 70%).
4. Skala ocen:
[0%-50%) – ndst
[50%-60%) – dst
[60%-70%) – dst +
[70%-80%) – db
[80%-90%) – db+
[90%-100%] – bdb.
Literatura
Literatura obowiązkowa:
Waldemar Gos, Magdalena Janowicz, Przemysław Mućko, Andrzej Niemiec, Wanda Skoczylas, Sprawozdania finansowe i ich analiza, Stowarzyszenie Księgowych w Polsce, 2025
Krzysztof Kowalke, Analiza i Wycena Przedsiębiorstwa w Warunkach Polskich, Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk 2025
Strona internetowa Aswath’a Damodaran’a, dział „Valuation”, http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New _Home_Page/valuation/val.htm.
Literatura uzupełniająca:
Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej, SKwP, Warszawa 2016 lub treść standardów ze strony: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX%3A02008R1126-20220101
Anna Gierusz, Maciej Gierusz, Konsolidacja sprawozdań finansowych wg MSSF, ODDK, Warszawa 2019.
Uwagi
|
W cyklu 2025L:
Oprogramowanie: |
Więcej informacji
Dodatkowe informacje (np. o kalendarzu rejestracji, prowadzących zajęcia, lokalizacji i terminach zajęć) mogą być dostępne w serwisie USOSweb: