Topics in derivatives 2400-ENSM047A
Seminarium koncentruje się na badaniach ze dziedziny matematyki finansowej, modelowania rynków finansowych i wyceny instrumentów pochodnych. Zachęca się studentów do poszukiwania i stawiania pytań badawczych w którymś z poniższych obszarów:
1. Kształtowanie się zmienności implikowanej z cen opcji na różnych rynkach, w tym analiza tzw. uśmiechu zmienności
2. Analiza strategii zabezpieczających w portfelach opcji
3. Pomiar modelowanie zmienności/indeksy zmienności
4. Modelowanie struktury terminowej stóp procentowych
5. Wycena i zarządzanie ryzykiem rynkowym instrumentów pochodnych stopy procentowej
6. Wpływ ujemnych stóp procentowych na wycenę instrumentów finansowych
7. Modelowanie ryzyka kredytowego, w tym korelacji zdarzeń kredytowych
Celem seminarium jest przedyskowanie z uczestnikami metod i wyników w ww. obszarach ze szczególnym uwzględnieniem zagadnień praktycznych.
Rodzaj przedmiotu
Koordynatorzy przedmiotu
Efekty kształcenia
Po zakończeniu kursu student:
- potrafi analizować i modelować instrumenty finansowe
- potrafi przeanalizować wymiar praktyczny rozmaitych założeń teoretycznych wykorzystywanych modeli
- potrafi uzasadnić celowość wykorzystania danych metod/narzędzi do wyceny instrumentów pochodnych, budowy strategii inwestycyjnych, zarządzania ryzykiem itp.
Celem kursu jest nie tylko wsparcie studentów w napisaniu bardzo dobrej pracy magisterskiej, ale także uwrażliwienie ich – poprzez wspólne dyskusje – na praktyczne aspekty badanych modeli teoretycznych.
KW01, KW02, KW03, KU01, KU02, KU03, KK01, KK02, KK03
Kryteria oceniania
Po pierwszym (z 3) semestrze studenci wybierają zakres tematyczny pracy i opracowują przegląd literatury przedmiotu.
Po drugim semestrze, studenci opracowują szczegółowy plan pracy, wraz z hipotezami, pytaniami badawczymi, obejmujący również projekt badania, analizę danych itp.
Po trzecim semestrze powstaje gotowa do obrony praca magisterska.
Literatura
Dopasowana indywidualnie do potrzeb/zainteresowań. Studenci są zachęcani do poszukiwania pytań/problemów badawczych na podstawie lektury m.in. następujących pozycji:
Książki:
Brigo, D., & Mercurio, F. (2007). Interest rate models-theory and practice: with smile, inflation and credit. Springer Science & Business Media.
Fabozzi F.J., 2004, Fixed Income Analysis, Wiley, New Jersey.
Hull J., Options, Futures and Other Derivatives, Prentice Hall, New Jersey 2006.
Hirsa, A., & Neftci, S. N. (2013). An introduction to the mathematics of financial derivatives. Academic Press.
Artykuły:
Black, F., and Scholes, M., 1973, The pricing of options and corporate liabilities, Journal of Political Economy, 81, 637-659.
Brace, A., Gaterek D. and Musiela, M. (1997). The market model of interest rate dynamics. Mathematical finance, 7(2), 127-155.
Hull J., White A., 1987, The pricing of options on assets with stochastic volatilities, Journal of Finance 42, 281-300.
Mixon S., 2009, Option markets and implied volatility: Past versus present, Journal of Financial Economics 94, 171-191.
Ahmad, R., & Wilmott, P. (2005). Which free lunch would you like today, sir?: Delta hedging, volatility arbitrage and optimal portfolios. Wilmott, 64-79.
Hagan, P. S., Kumar, D., Lesniewski, A. S., & Woodward, D. E. (2002). Managing smile risk. The Best of Wilmott, 249.
Więcej informacji
Dodatkowe informacje (np. o kalendarzu rejestracji, prowadzących zajęcia, lokalizacji i terminach zajęć) mogą być dostępne w serwisie USOSweb: