Investment Strategies with New Classes of Assets 2400-EN3SL301A
Seminarium ma na celu nie tylko pomóc studentom w przygotowaniu bardzo dobrej pracy magisterskiej, lecz także zaprezentować praktyczne aplikacje teorii finansów oraz modeli teoretycznych.
Lista głównych zagadnień poruszanych podczas seminarium obejmuje:
1. Modelowanie i prognozowanie rynków finansowych, w szczególności za pomocą najnowszych metod uczenia maszynowego
2. Modelowanie zmienności szeregów czasowych.
3. Estymatory zmienności szacowana na danych wysokiej częstotliwości.
4. Indeksy zmienności obliczane na podstawie danych opcyjnych o wysokiej częstotliwości (np. VIX na giełdzie CBOE).
5. Modele wyceny aktywów kapitałowych i zarządzenie aktywami.
6. Analiza fundamentalna i techniczna. Automatyczne strategie inwestycyjne.
7. Wycena i wycena ryzyka instrumentów finansowych, w szczególności instrumentów pochodnych, wycena opcji ze szczególnym naciskiem na modelowanie zmienności.
8. Modelowanie i zarządzanie ryzykiem instytucji finansowych.
9. Hipoteza rynków efektywnych w sensie informacyjnym.
10. Anomalie na rynkach kapitałowych.
11. Finanse behawioralne
Rodzaj przedmiotu
Koordynatorzy przedmiotu
Efekty kształcenia
Po zakończeniu seminarium studenci będą potrafili:
- dokonać analizy oraz poprawnie przeprowadzić modelowania oraz prognozowanie rynków finansowych
- poprawnie zastosować i wdrożyć teorie finansowe do rozwiązania konkretnego problemu finansowego.
- wytłumaczyć zastosowanie konkretnych narzędzi i modeli w procesie wyceny instrumentów finansowych (w tym instrumentów pochodnych), konstrukcji strategii inwestycyjnych, zarządzania ryzykiem portfela inwestycyjnego, itp.
Kryteria oceniania
Warunki uczestnictwa:
1. samodyscyplina, systematyczna praca podczas dwóch semestrów, duża inwestycja wysiłku i czasu do przygotowania bardzo dobrej pracy licencjackiej.
2. Znajomość podstawowych narzędzi i modeli statystycznych i ekonometrycznych, a także teorii finansów, które są niezbędne do zaplanowania i przeprowadzenie własnego badania empirycznego.
Podstawowym wymogiem do zaliczenia seminarium jest terminowe złożenie pracy licencjackiej. Zaliczenie poszczególnych semestrów odbywa się na podstawie spełnienia poniższych warunków:
Semestr 1:
• Analiza i prezentacja przynajmniej dwóch artykułów naukowych na temat zbliżony do tematu pracy magisterskiej.
• Sformułowanie celu pracy oraz jej szczegółowego planu (wraz z opisem jej poszczególnych części)
• Sformułowanie głównej hipotezy badawczej pracy, a także pobocznych pytań badawczych.
• Omówienie i ustalenie metodologii badawczej badania empirycznego zaprezentowanego w pracy.
• Zebranie, oczyszczenie, transformacja oraz opis danych empirycznych, które wykorzystane zostaną do weryfikacji hipotezy badawczej.
• Obecność obowiązkowa (maksymalnie trzy nieusprawiedliwione nieobecności).
Semestr 2:
• Analiza i prezentacja przynajmniej jednego artykułu naukowego na temat zbliżony do tematu pracy magisterskiej.
• Ukończenie części empirycznej pracy.
• Omówienie wyników części empirycznej, przygotowanie części teoretycznej.
• Przygotowanie końcowej wersji pracy oraz poprawki edytorskie i redaktorskie.
• Obecność obowiązkowa (maksymalnie trzy nieusprawiedliwione nieobecności).
Literatura
Książki:
• Bandy H., 2007, Quantitative Trading Systems, Blue Owl Press.
• Bernstein P.L., 2005, Capital Ideas, Wiley, New Jersey.
• Brooks Ch., 2002, Introductory econometrics for Finance, Cambridge University Press, Cambridge.
• Cuthberston K., Nitzsche D., 2004, Quantitative Financial Economics, Wiley, Chichester.
• Elton J.E., Gruber M.J., 1998, Nowoczesna Teoria Portfelowa,WIG-Press, Warszawa.
• Fabozzi F.J., 2000, Rynki obligacji. Analiza i strategie, WIG-Press, Warszawa.
• Fabozzi F.J., 2004, Fixed Income Analysis, Wiley, New Jersey.
• Gatheral J., 2006, The Volatility Surface, Wiley Finance, New Jersey.
• Haugen Robert A., 1993, Modern Investment Theory, Prentice Hall Inc.
• Hull J., Options, Futures and Other Derivatives, Prentice Hall, New Jersey 2006.
• Javaheri A., 2005, Inside Volatility Arbitrage, Wiley Finance, New Jersey.
• Jorion P., 2007, Value at Risk 3rd edition, McGraw-Hill, New York.
• Lo A.W., MacKinlay A.C., 1999, A Non-Random Walk Down Wall Street, Princeton, NJ, Princeton University Press.
• Merton R.C., Continuous-Time Finance, Revised Edition, Oxford, UK: Basic Blackwell.
• Poon S., Granger C.W.J., 2003, Forecasting volatility in financial markets: A review, Journal of Economic Literature 41, 478-539.
• Sharpe W.F., 1995, Investments, Prentice Hall International, London.
• Tsay R.S., 2005, Analysis of Time Series, Wiley, New Jersey.
• Wlimott P., Paul Wilmott On Quantitative Finance, 2nd Edition, John Wiley & Sons, Chichester 2006.
Artykuły:
• Andersen T.G., Bollerlev T., 1998, Answering the Skeptics: Yes, Standard Volatility Models do Provide Accurate Forecasts", International Economic Review, 39, No.4, 885-905.
• Andersen T.G., Bollerslev T., Diebold F.X, Ebens H., 2001, The Distribution of Realized Stock Return Volatility, Journal of Financial Economics, 61, 43-76.
• Bachelier L., 1900, Theorie de la Speculation, Gauthier-Villars, Paris, w: P. Cootner, The Random Character of Stock Market Prices, MIT Press, Cambridge, Mass., 17-78.
• Bakshi, G., Cao, Ch., Chen, Z., 1997, Empirical Performance of Alternative Option Pricing Models, Journal of Finance, LII, 5, 2003-2049.
• Bates, D.S., 2003, Empirical option pricing: a retrospection, Journal of Econometrics, 116, 387-404.
• Black F., 1976, Studies of stock market volatility changes, Proceedings of the American Statistical Association, Business and Economic Statistics Section, 177-181.
• Black, F., and Scholes, M., 1973, The pricing of options and corporate liabilities, Journal of Political Economy, 81, 637-659.
• Brock W., Lakonishok J., LeBaron B., 1992, Simple Technical Trading Rules and the Stochastic Properties of Stock Returns, Journal of Finance 47(5), 1731-1764.
• Campbell J.Y., Lo A.W., MacKinley A.C., The Econometrics of Financial Markets, Princeton University Press, New Jersey 1997.
• Cowles A., 1933, Can Stock Market Forecasters Forecast?, Econometrica 1(3), 309-324.
• Derman E., Demeterfi K, Kamal M., Zou J., 1999, More than you ever wanted to know about volatility swaps, Quantitative Strategies Research Notes, Goldman Sachs.
• Fama E.F., 1998, Market Efficiency, Long-Term Returns and Behavioral Finance, Journal of Financial Economics 49, 283-306.
• Gencay R., 1998, The predictability of security returns with simple technical trading rules, Journal of Empirical Finance 5, 347-359.
• Giot P., Laurent S., 2004, Modelling daily Value-at-Risk using realized volatility and ARCH type models, Journal of Empirical Finance, vol. 11(3), 379-398.
• Hull J., White A., 1987, The pricing of options on assets with stochastic volatilities, Journal of Finance 42, 281-300.
• Malkiel B.G., 2003, The Efficient Market Hypothesis and Its Critics, CEPS Working Paper No. 91, Princeton University.
• Martens M., Zein J., 2003, Prediciting Financial Volatility: High-Frequency Time Series Forecasts vis-à-vis Implied Volatility.
• Merton R. C., 1973, Theory of Rational Option Pricing, Bell Journal of Economics and Management Science, 4, 141-183.
• Mixon S., 2009, Option markets and implied volatility: Past versus present, Journal of Financial Economics 94, 171-191.
• Yu W.W., Lui E.C.K., Wang J.W., 2010, The predictive power of the implied volatility of options traded OTC and on exchanges, Journal of Banking & Finance 34, 1-11
Więcej informacji
Dodatkowe informacje (np. o kalendarzu rejestracji, prowadzących zajęcia, lokalizacji i terminach zajęć) mogą być dostępne w serwisie USOSweb: