Rynki kapitałowe 1000-135RKA

1. Rynek kapitałowy - wstępne informacje (1 wykład)
Giełda na przykładzie GPW. Uczestnicy rynku: instytucje finansowe, biura maklerskie, skarb państwa. Rynek OTC. Rodzaje instrumentów finansowych: korzyści dla emitenta i właściciela w przypadku akcji i obligacji
2. Pieniądz ( 1-1,5 wykładu)
Wartość pieniądza w czasie. Współczynnik dyskonta. Rodzaje kapitalizacji: prosta, składana, ciągła. Struktura liczenia dni (tzw. day count). Stopy spotowe i terminowe (kontrakty FRA). terminowa struktura stóp procentowych.
3. Podstawowe instrumenty dłużne na przykładzie Polski (1 wykład)
Depozyty i kredyty bankowe, kredyty banku centralnego, depozyty i pożyczki międzybankowe, referencyjne stopy rynku międzybankowego (LIBOR). Bony skarbowe, obligacje stałokuponowe i zmiennokuponowe emitowane przez państwo. Obligacje komercyjne. Ryzyko kredytowe. Różne stopy procentowe (zależne od emitenta).
4. Analiza instrumentów dłużnych (4 wykłady)
Pojęcie arbitrażu. Cena czysta i brudna obligacji kuponowej. Wycena bezarbitrażowa, wartość bieżąca, dyskontowanie (tzw. metoda przepływów). Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR). Czas trwania (duration) i zmodyfikowany czas trwania. Wypukłość. Tworzenie struktury stóp procentowych.
5. Zarządzanie portfelem instrumentów dłużnych (1 wykład)
Uodparnianie portfela. Zabezpieczenie przed zmianą krótko- i długoterminowych stóp procentowych. Znaczenie duration.
6. Giełda. Rynek akcji (2-3 wykłady)
Giełda. Sposób działania, wyznaczanie kursu. Systemy notowań. Notowania ciągłe, cena otwarcia, cena zamknięcia. Indeksy giełdowe. Specyfika rynku akcji. Analiza techniczna i fundamentalna. Ryzyko. Akcje = własność firmy. Dywidenda, walne zgromadzenia akcjonariuszy. Krótka sprzedaż. Izby rozliczeniowe. Granie na spadkach. Kontrakty forward. Wycena arbitrażowa. Koszty transakcji. Duży v. mały inwestor.
7. Stochastyczne metody w finansach (2 wykłady)
Podstawowe miary ryzyka. Dominacja stochastyczna. Funkcja użyteczności - miary dochodowości.