Warsztaty finansowe 2400-FiR3WF
Przedmiot będzie realizowany w jednym semestrze w formie warsztatów, łączących wykład (część teoretyczną, definicyjno-wprowadzającą) oraz ćwiczenia (część praktyczną, pokazującą praktyczne zastosowanie poznanych treści, praca zespołowa polegająca na wspólnym rozwiązywaniu zadań w grupach 4-osobowych). Sposób prowadzenia zajęć wymaga od studenta pracy samodzielnej, poza zajęciami w wymiarze 2h tygodniowo, celem przygotowania się do zajęć i wykonania pracy zespołowej w grupach. Szacunkowa, całkowita liczba godzin, które student powinien przeznaczyć na osiągnięcie zdefiniowanych dla przedmiotu efektów uczenia się (biorąc pod uwagę godziny zorganizowane, sposób zaliczenia, pracę samodzielną studenta i pracę zespołową) wynosi 60 godz.
Szczegółowy plan wykładów i tematyka prac zespołowych z zakresu rachunkowości:
1. Zasady wyceny bilansowej aktywów i pasywów – wartość godziwa, skorygowana cena nabycia, cena sprzedaży netto
2. Skutki wyceny bilansowej – przeszacowania, odpisy aktualizujące, podatek odroczony
3. Testowanie utraty wartości aktywów
4. Skonsolidowana sprawozdawczość finansowa
5. Konsolidacja metodą pełną
6. Ustalenie wartości godziwej aktywów netto jednostki zależnej, dodatnia i ujemna wartość firmy
7. Konsolidacja metodą praw własności
Szczegółowy plan wykładów i tematyka prac zespołowych z zakresu wyceny przedsiębiorstw:
1. Wycena przedsiębiorstw: podstawy teoretyczne, motywów ich przeprowadzania,
wykorzystywane modele, problemy przy ich praktycznym zastosowaniu i analizie
uzyskanych wyników
2. Metody dochodowe wyceny przedsiębiorstw, analiza i uwzględnienie specyfiki spółek, potencjałów ich rozwoju w stosunku do branży, prognozowanie przyszłych przychodów
3. Prognozowanie pozycji sprawozdania finansowego, normalizacja przeszłych danych wykorzystywanych później w prognozach, szczegółowa metodologia wyliczania wolnych przepływów pieniężnych dla firmy i właścicieli kapitału.
4. WACC (lewarowanie bety), problem nie zawsze adekwatnej bety oraz przypadków braku możliwości jej wyznaczenia, analiza wrażliwości modelu, analiza scenariuszowa (przykład przetargów w branży budowlanej)
5. Metody porównawcze wyceny przedsiębiorstw, analiza wyników (statystyk rozkładu możliwych wartości spółki takich jak średnia, mediana czy odpowiednie percentyle)
6. Prezentacje studentów
Rodzaj przedmiotu
Założenia (opisowo)
Efekty kształcenia
Po ukończeniu przedmiotu student:
WIEDZA
1. rozumie zasady konsolidacji sprawozdań finansowych
2. rozpoznaje powiązania między jednostkami grupy kapitałowej
3. rozumie procedury konsolidacji sprawozdań finansowych
4. rozumie główne metody wyceny przedsiębiorstw
UMIEJĘTNOŚCI
1. wycenia pozycje sprawozdań finansowych
2. analizuje i wyjaśnia skutki zmiany wartości aktywów i pasywów na dzień bilansowy
3. sporządza sprawozdanie finansowe skonsolidowane (bilans i rachunek zysków i strat)
4. przeprowadza test na utratę wartości aktywów
5. kalkuluje utratę wartości aktywów
6. ustala wartość firmy
7. sporządza wycenę przedsiębiorstwa metodą DCF i metodami mnożnikowymi
POSTAWY
1. analizuje wady i zalety metod konsolidacji sprawozdań finansowych
2. określa warunki zastosowania poszczególnych metod wyceny przedsiębiorstw
Kryteria oceniania
Obecność obowiązkowa. Zaliczenie na podstawie pracy pisemnej na koniec zajęć, złożonej z 2 zadań (razem 30 pkt) i 20 pytań testowych (każde za 1 pkt, razem 20 pkt) jednokrotnego wyboru (70% oceny końcowej) oraz pracy w grupach podczas zajęć, polegającej na rozwiązywaniu zadań w grupach, dotyczących zagadnień omawianych podczas zajęć (30% oceny końcowej). Pytania testowe dotyczą regulacji ustawy o rachunkowości w zakresie wyceny bilansowej, skonsolidowanych sprawozdań finansowych grupy kapitałowej oraz utraty wartości aktywów. Zadania egzaminacyjne dotyczą sporządzania skonsolidowanego bilansu i rachunku zysków i strat oraz prezentacji skutków wyceny bilansowej. Zdobycie powyżej 4 pkt z pracy grupowej oznacza ocenę bdb, 3 pkt ocenę db, 2 pkt ocenę dst i 0-1 pkt ocenę ndst. Z testu i zadań można uzyskać 50 pkt, otrzymanie 41-50 pkt ocena bdb, 31-40 pkt ocena db, 21-30 pkt ocena dst, 0-20 pkt ocena ndst. Ocena końcowa jest sumą 30% oceny z pracy zespołowej i 70% oceny z pisemnego zaliczenia (testu wyboru i zadań). Część zajęć dotycząca wyceny przedsiębiorstw: Obecność na zajęciach jest obowiązkowa. Podstawą wystawienia oceny z tej części przedmiotu sa prace domowe (5 szt.) oraz końcowa pietnastominutowa prezentacja. Uczestnicy kursu przygotowują materiały zaliczeniowe w wybranych przez siebie grupach 2-3 osobowych. Terminem oddania każdej pracy domowej jest dzień przed kolejnymi zajęciami. Za każdą pracę domową można otrzymać od 0 do 1 pkt, przy czym w przypadku spóźnienia sie z jej oddaniem odejmowane jest 0.3 pkt. Końcowa prezentacja oceniana jest w skali od 0 do 2 pkt. Przygotowanie i przedstawienie prezentacji w terminie (przedostatnie bądź ostatnie zajęcia) są warunkami koniecznymi do uzyskania pozytywnej oceny z przedmiotu.
Literatura
Literatura obowiązkowa:
1. Zbigniew Messner (red.), Rachunkowość finansowa z uwzględnieniem MSSF, PWN, Warszawa 2007.
2. Artur Raciński, Konsolidacja sprawozdań finansowych, Polska Akademia Rachunkowości, Warszawa 2008.
3. Praca zbiorowa pod redakcja Marka Panfila i Andrzeja Szablewskiego, Metody
wyceny spółki : perspektywa klienta i inwestora, POLTEXT, Warszawa 2008.
4. Eugene F. Brigham, Joel F. Houston, Podstawy zarzadzania finansami, t. 2, red.
nauk. przekł. Ryszard Kokoszczynski, PWE, Warszawa 2005.
Literatura uzupełniająca:
1. Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości, tekst jednolity, tekst jednolity Dz. U. 2002 nr 76 poz. 694 z późniejszymi zmianami.
2. Jan Rak, Rachunkowość i finanse grupy kapitałowej, Warszawa 2004.
3. Krajowy Standard Rachunkowości nr 4 "Utrata wartości aktywów", Dziennik Urzędowy Ministra Finansów z dnia 20 lipca 2007 r. Nr 8 poz. 46
4. Praca zbiorowa pod redakcja Andrzeja Szablewskiego i Rafała Tuzimka, Wycena i
zarzadzanie wartoscia firmy, POLTEXT, Warszawa 2007.
5. Strona internetowa Aswath’a Damodaran’a, dział „Valuation”,
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/valuation/val.htm.
Więcej informacji
Dodatkowe informacje (np. o kalendarzu rejestracji, prowadzących zajęcia, lokalizacji i terminach zajęć) mogą być dostępne w serwisie USOSweb: